Apertura al mundo: el caso de la integración financiera

Mateo Villaquirán

*Miniartículo redactado el 5 de septiembre de 2020

Entre demagogos, chimbadores, políticos de antaño y outsiders, nos aproximamos a un año electoral que, sin lugar a duda, será trascendental para la vida política del país. En este ambiente, de variadas consignas, una de las propuestas que permanece constante en el tiempo y, que ha sido de las más sonadas en las actuales circunstancias, es la de reducir las tasas de interés. Dicha promesa, se ha convertido en una muletilla que ha sido complementada con el clásico aforismo de: “solo se necesita voluntad política”, suscitando la ilusión de que los tipos de interés se reducen vía decreto, como por arte de magia. Debido a ello, es propósito de este artículo, presentar a la integración financiera como una alternativa no solo viable, sino necesaria y urgente para el Ecuador, de manera que, demuestre que hay mecanismos más efectivos para reducir los tipos de interés, sin recurrir a la tradicional fijación artificial de los mismos, proveyendo al Ecuador de la liquidez que precisa.  

La crisis sanitaria producto del COVID-19 y la consecuente paralización de la producción a escala global por las medidas de confinamiento, han devenido en una caída histórica del Producto Interno Bruto (PIB) de las principales economías mundiales (Redacción Agencia AFP 2020), generándose un “efecto domino” de grave impacto en el escenario internacional. El Ecuador no es la excepción a este fenómeno; se prevé un decrecimiento en el PIB de entre 7,3% y 9,6% para este año (Banco Central del Ecuador 2020). Un estudio de la consultora Deloitte menciona que el 84% de las empresas del país han reducido sus ventas, a lo cual, el 74% de ellas han señalado una gran inquietud por sus capacidades financieras, especialmente por su liquidez (Angulo 2020); cuestión que ha hecho difícil para las empresas mantener la nómina de empleados, pagar a proveedores y otras obligaciones (Tapia, 2020), imposibilitándoles mantener a flote su negocio.  

Ante esta situación, el acceso a líneas de crédito es fundamental para una potencial reactivación económica. Sin embargo, “el sector financiero es dependiente al desempeño económico nacional, por lo que el bajo crecimiento del PIB” (Lucero 2020) repercute en la banca. Además, “tanto la liquidez como los créditos muestran, desde 2017, una variación anual menor. En tres años, la liquidez se redujo en cinco puntos porcentuales mientras que las colocaciones cayeron 11 puntos”. A este panorama, debemos agregar una particularidad, es la Junta de la Política y Regulación Monetaria y Financiera la responsable de formular políticas en el ámbito monetario, crediticio, cambiario y financiero, con lo cual, se evidencia que el mercado financiero ecuatoriano está intervenido y las tasas de interés se encuentran reguladas. 

Empero, esto no ha conseguido que el país goce de boyante apertura crediticia o tasas de interés competitivas, de hecho, el Ecuador tiene la tasa de interés promedio media alta en contraste con otros países del resto del mundo, con 8,82% y, según los datos registrados, es el tercero más alto de Sudamérica después de Argentina (40%) y Venezuela (23,15%)” (Lucero 2020). “En cuanto a la tasa de interés de microcréditos, también es de las más altas, con 23,3%. Los microcréditos son los pequeños créditos que se dan a individuos riesgosos para el sistema financiero”, esto ha conducido a agravar otra problemática: la baja inclusión financiera, siendo incluso superados por nuestros vecinos Colombia y Perú (ASOMIF 2019), lo cual, ha extendido el negocio ilícito de la usura en los sectores que han sido marginados de los servicios financieros. Pero eso no es todo, la excesiva regulación del sector financiero ha provocado un mercado cautivo, caracterizado por la escasa competencia bancaria, que solo ha beneficiado a los bancos nacionales, los cuales han mantenido su influencia asegurada en el país.  

En ese sentido, el Ecuador es uno de los países con menor presencia de instituciones financieras internacionales en la región -el país cuenta con 24 bancos en su sistema y casi todos son nacionales-, situándose por detrás de países como: México, Brasil, Colombia, Perú y Panamá. En realidad, este último, que ha apostado por la integración financiera, y que tiene una población de 4 millones de habitantes; “triplica la cantidad de depósitos en comparación con el sistema financiero ecuatoriano, que es de 28.575 millones, es decir, 27,7% del PIB” (Calderón 2018). De igual manera, “la cartera de crédito del sistema financiero panameño casi triplica la del ecuatoriano que llega a $26.652 millones (25,8%)”. Con ello, Panamá se ha beneficiado del ahorro internacional, haciendo que sus tasas de interés sean competitivas, permitiendo al país contar con mayor financiamiento, el cual, al final del día se traduce en incentivar la inversión, la producción y el desarrollo.  

Al igual que Panamá, el Ecuador cuenta con un as bajo la manga: la dolarización. Política que ha representado para los ecuatorianos “un inusitado punto de convergencia y estabilidad política (un status quo bias) (Mejía-Acosta, Andrés y Daniel, Baquero Méndez 2020), y que, asimismo, ha fomentado la cultura del ahorro, potencializando la atracción del país a las inversiones financieras internacionales, por ser una divisa con hegemonía global y por reducir el riesgo cambiario -aunque, a su vez, la absurda existencia del Banco Central, origina desconfianza, alejando estos alicientes-.  Al incentivar la competencia entre la banca extranjera con la nacional, la consecuencia es que las tasas de interés disminuyan, los servicios financieros mejoren y el crédito sea menos oneroso. Nuevamente, es importante recalcar que en una “economía como la ecuatoriana el volumen de ahorro interno es limitado debido a que las rentas personales no son elevadas en promedio” (Romero Alemán 2007, 17), debido a ello, la integración financiera, permite dar mayor alcance para que la población obtenga créditos sanos, baratos y a plazos convenientes. 

La integración financiera, en términos sencillos, es abrirnos a las oportunidades del mundo globalizado, sin embargo, es menester aclarar que esto no es una panacea, puesto que, también serán fundamentales las decisiones que se ejecuten a futuro con respecto a los ámbitos: laboral, comercial, productivo y fiscal. Como se ha manifestado, a través del caso panameño que cumple con varias características similares a las de nuestro país, la apertura financiera abrirá los mercados de capitales internacionales (Corbo 1997, 1) a la ciudadanía, reduciéndose los impedimentos a una mejor selección de planes de inversión, producción y consumo. Es momento de impulsar un sistema bancario eficiente y competitivo, que trace curso a lograr estándares regulatorios internacionales, como los promovidos en los Acuerdos de Basilea (Prado et al 2019, 38) y desechar o suplir por algo mejor, de una vez por todas, normativas hiperregulatorias que han sido promocionadas por los populistas vende humo de siempre, las cuales, solo han conseguido condenarnos a los abismos del retraso, la pobreza y la exclusión.  

Referencias 

Angulo, Sebastián. 2020. “Las ventas han caído en el 84% de las empresas”. Expreso, agosto, 2020. https://www.uasb.edu.ec/documents/62057/2978159/Las+ventas+han+ca%C3%ADdo+en+el+84%25+de+las+empresas/9ee1cc9b-176d-47a2-b4b5-0c8750eac0e2?t=1597893848936 

ASOMIF. 2019. “Análisis Microscopio Global 2019”. Recuperado agosto 30, 2020. https://www.findevgateway.org/sites/default/files/publications/files/analisis_microscopio_global_2019.pdf 

Banco Central del Ecuador. 2020. “El covid-19 pasa factura a la economía ecuatoriana: decrecerá entre 7,3% y 9,6% en 2020”. Recuperado agosto 30, 2020. https://www.bce.fin.ec/index.php/boletines-de-prensa-archivo/item/1366-el-covid-19-pasa-factura-a-la-economia-ecuatoriana-decrecera-entre-73-y-96-en-2020 

Calderón, Gabriela. 2018. “Apertura financiera”. El Universo, septiembre 21, 2018. https://www.eluniverso.com/opinion/2018/09/21/nota/6963077/apertura-financiera 

Corbo, V. 1997. “Integración financiera en América Latina”. Research Department Publications 4097. Inter-American Development Bank, Research Department. 

Lucero, Karen. 2020. “La banca privada aún es sana, pero la caída de la economía la presiona”. Revista Gestión, marzo 03, 2020. https://www.revistagestion.ec/economia-y-finanzas-analisis/la-banca-privada-aun-es-sana-pero-la-caida-de-la-economia-la-presiona 

Mejía-Acosta, Andrés y Daniel, Baquero Méndez. 2020. “Entre la espada y la pared: la dolarización como el primer acuerdo político en el Ecuador”. Foro Economía Ecuador- Revista de Análisis y Divulgación Científica de Economía y Empresa (6), abril 27, 2020. http://foroeconomiaecuador.com/fee/entre-la-espada-y-la-pared-la-dolarizacion-como-el-primer-acuerdo-politico/ 

Prado, Julio José, Juan Pablo Erráez, Ivonne Cilio, Daniel Godoy y Nicole Granizo. 2019. “Informe Técnico: Estándares Regulatorios Financieros Internacionales”. Estudios Especiales ASOBANCA, vol. 4: 1-55 (octubre). https://www.asobanca.org.ec/publicaciones/estudios-especiales/informe-t%C3%A9cnico-est%C3%A1ndares-regulatorios-financieros 

Redacción Agencia AFP. 2020. “El coronavirus hunde la economía mundial en una recesión récord”. El Comercio, agosto 17, 2020. https://www.elcomercio.com/actualidad/coronavirus-economia-mundial-recesion-china.html 

Romero Alemán, Pedro. 2007. “Crisis bancaria en Ecuador: causas y posibles soluciones”.  Observatorio de la Economía Latinoamericana, 2007.  https://www.researchgate.net/publication/5017061_CRISIS_BANCARIA_EN_ECUADOR_CAUSAS_Y_POSIBLES_SOLUCIONES 

Tapia, Evelyn. 2020. “¿Es empresario y necesita liquidez? Hay cuatro opciones de financiamiento para reactivar o emprender” El Comercio, agosto 13, 2020. https://www.elcomercio.com/actualidad/empresarios-liquidez-financiamiento-emprendimientos-reactivacion.html 

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